73家主动撤回IPO,他们难道不想暴富了吗?

来源:海博财经档案

数据显示,今年以来,已有73家企业因撤回IPO申请而终止审核,其中创业板45家,科创板28家,其中不乏柔宇科技、云知声、天士力、木瓜移动等备受关注的企业。

IPO是股东最重要的致富之路,一旦IPO成功上市后,市场给予公司高估值,股东们身价数倍甚至数十倍增长,因此,谁都梦想靠IPO致富。比如,大家都见识了,比如去年蚂蚁过会的时候,整栋楼都在欢呼,仿佛听到了财富自由的声音。

注册制轰轰烈烈,他们难道不想暴富了吗?不是,只是因为造假的成本太高了而已。

众所周知,经济讲究成本与收益之比,成本太高,而收益不够高的时候,商业行为就不会发生,IPO也是如此。

IPO收益巨大,但是,首先IPO需要时机。

历史上,IPO经历了五个主要阶段,期间又多次暂停,有的企业上市十分波折,甚至需要排队两三年

但是,目前似乎进入了好时机。随着科创板和创业板注册制的相继实施,去年IPO驶入快车道。

据投中研究院统计显示:2020年共计394家中国企业在内地IPO,同比增长96.02%,这是继2017年IPO爆发后A股市场最活跃的一年;募资规模共计4625亿元,同比增长85.74%,创下自2011年以来A股IPO募资规模的十年新高。并且,2020年A股IPO新上会企业共有606家,过会580家,通过率达95.71%,同样创出近10年新高。

可见,不仅过会数量多,成功率还高。

于是,趁着现在IPO爆发好时机,都想尽快踏上财富自由之路,着急做材料上市,在白花花的银子诱惑面前,把持不住的大有人在,其中就不乏浑水摸鱼者。

拥有巨大收益,并且遇上好时机,谁不眼红?当然,前提是成本不能太高。

但是,3月1日起,刑法修正案(十一)开始正式施行,此次刑法修正案大幅提高了资本市场欺诈发行、信息披露造假等犯罪的刑罚力度,对拟IPO企业和中介形成强力震慑

具体来看,对于欺诈发行,修正案将刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑,并将对个人的罚金由非法募集资金的1%-5%修改为“并处罚金”,取消5%的上限限制,对单位的罚金由非法募集资金的1%-5%提高至20%-1倍。

对于信息披露造假,修正案将相关责任人员的刑期上限由3年提高至10年,罚金数额由2万元-20万元修改为“并处罚金”,取消20万元的上限限制。

可见,成本太高了,于是,那些浑水摸鱼的企业就撤回IPO申请了。

另外,除了企业家们,在这个IPO商业行为中,还存在着众多的保荐机构、审计机构、律师事务所等中介机构,他们也同样遵循着这个成本与收益的法则。

一个IPO项目能够给保荐机构带来数千万收入,保荐人也有不菲的提成,在巨大的利益面前,假如帮助某个项目造假上市,成本只要不够高,就会有机构或个人去完成。

但是,根据新《刑法》相关规定,出具虚假证明文件,保荐人、律师、会计师,最高10年有期徒刑,并处罚金。欺诈发行最高判刑15年。

可见,帮助某个项目造假上市所带来的损失相当巨大,还要被暂停甚至撤销保荐资格,没有必要为了一个项目几千万收入而面临几个亿的损失,这种行为是相当划不来的事情。

总之,成本太高,而收益不够高的时候,部分IPO企业或者中介就会撤材料,不让这种商业行为发生。正如易会满主席此前所表达的一样,制度是管根本、管长远的。

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